Neodepisujte Roku. Může to být další Netflix.

Blogy

PodleTara Lachapelle | Bloomberg 4. listopadu 2021 v 18:23 EDT PodleTara Lachapelle | Bloomberg 4. listopadu 2021 v 18:23 EDT

Co když je tu další albánská armáda?

Je těžké si nevšimnout, že Roku Inc., platforma pro streamování TV a výrobce zařízení, se podobá Netflix Inc. v jeho dřívějších dobách, v době, kdy někteří investoři a konkurenční společnosti potenciál Netflixu odmítali. V roce 2010 Jeff Bewkes, tehdejší výkonný ředitel Time Warner, slavně provedl kopání v Netflixu, které se stalo hollywoodským folklórem: Je to trochu jako, že albánská armáda ovládne svět? Myslím, že ne.

Sotva o šest let později Bewkes, mířící k exitům, prodal Time Warner společnosti AT&T Inc. Nyní se AT&T sám vzdává operace Operation: Beat Netflix a převádí aktiva na společnost Discovery Inc. Mezitím se ocenění Netflixu zvýšilo 30krát na přibližně 300 miliard dolarů.

kdo walmart politicky podporuje
Příběh pokračuje pod inzerátem

Stejně jako Netflix, původně poštovní služba na DVD, i platforma Roku začala jako neohrožující tím, že uživatelům pomáhala objevovat Disney+, YouTube a další aplikace a obsah. Nyní využívá aspekty příručky Netflix, aby se vyvinul z přátelského průmyslového partnera na přímého konkurenta. Vezmeme-li v úvahu, že v chytrých televizích stojí proti Amazon.com Inc., Apple Inc., Comcast Corp. a Google Alphabet Inc., stejně jako Discovery, ViacomCBS Inc. a Walt Disney Co. v programování, vypadá Roku v hodnotě 40 miliard dolarů jako nová albánská armáda. A ocitá se na křižovatce, podobně jako přechod Netflixu z DVD na streamovací gigant.

reklama

Roku je známý svými přehrávači médií a USB klíčenky, které se připojují k zadní části televizorů, i když nakupující stále častěji kupují sady s operačními systémy, jako je vestavěný Roku. Tato technologie posunula Roku k ohromnému 52% podílu uživatelů připojených televizorů – před Amazon Fire TV a Apple TV. Stejně jako většina společností však Roku ve středu řekl, že potíže s dodavatelským řetězcem poškodily jeho růst ve třetím čtvrtletí a stáhly jeho akcie ve čtvrtek o 6 % dolů.

Hodnota je stále v ovládání těchto základních softwarových platforem s velkou uživatelskou základnou, která zahrnuje určitý druh opakujících se příjmů, mimo jiné tím, že funguje jako mýtné pro partnerské aplikace, jako to dělá Roku, nebo nabízí reklamní spoty. Roku má velký prospěch z přesunu reklamních dolarů z kabelu na streamování. Prodává propagační prostor na domovské obrazovce – v minulém čtvrtletí například zapojuje film PAW Patrol z aplikace Paramount+ od ViacomCBS – a reklamní čas na kanálu Roku, bezplatném streamovacím cíli. Bezplatné a částečně reklamou dotované aplikace se rychle stávají populárními:

j edgar Hoover byl černý
Příběh pokračuje pod inzerátem

Přesto velká část růstu Roku pochází z distribuce, kde tech giganti dělají opožděný tlak. Amazon začal vyrábět své vlastní televizory vybavené Alexou a Comcast představil XClass TV, aby přilákal zpět více střihačů kabelů. Očekávaná konsolidace odvětví by také mohla oslabit vyjednávací sílu Roku s programátory.

reklama

Aby byl kanál Roku přesvědčivým důvodem, proč se držet značky, musí Roku zintenzivnit svou obsahovou hru. Doposud, říká Kannan Venkateshwar, analytik Barclays Plc, tech giganti prokázali pozoruhodný nedostatek vize, pokud jde o koherentní přístup k ekosystémům inteligentních domácností, a to Rokuovi pomohlo. Ale vzhledem ke svému úzkému zaměření na streamování videa riskuje Roku osud jako stará telefonická služba AOL, pokud neinvestuje do zcela nové sady funkcí.

I když není jasné, že Roku může úspěšně přejít, nebylo vždy jasné, že to dokáže ani Netflix. Získání obsahu Quibi za levné ceny byl chytrý krok a jeden by si myslel, že generální ředitel Roku Anthony Wood plánuje další takové kroky. Není to tak dávno, co obsahové ambice Netflixu vypadaly pochybně, vzhledem k vysokým nákladům a dominanci vypůjčených děl, jako je Office v aplikaci. Pak přišla Squid Game, You, Ozark, Cobra Kai a tak dále. Nyní je Netflix nastaven na generování volného peněžního toku a právě získal rating investičního stupně.

Příběh pokračuje pod inzerátem

Stejně jako Netflix může Roku využít svou jednoduchost ve svůj prospěch a zůstat základní platformou tím, že poskytuje tři věci, které jiní nemají: efektivní domácí základnu zábavy, cenově dostupný způsob sledování a strukturování balíčků a nový domov pro inzerenty.

reklama

Není žádnou chybou, že každý technologický a mediální gigant chce kousek Rokuova koláče. Pokud dodavatelský řetězec a konkurenční tlaky nutí investory odepisovat Roku, dělají stejnou chybu jako Bewkes.

Tato rubrika nemusí nutně odrážet názor redakční rady nebo Bloomberg LP a jejích vlastníků.

Tara Lachapelle je publicistka Bloomberg Opinion, která se zabývá zábavou a telekomunikacemi a také širšími nabídkami. Dříve psala sloupek M&A pro Bloomberg News.

Více takových příběhů je k dispozici na bloomberg.com/opinion

který hrál jr v dallasu

©2021 Bloomberg L.P.

KomentářKomentáře