Zapomeňte na investory: AMC samotná mohla být zachráněna WallStreetBets

Blogy

Divadelní lokace AMC po celé zemi byly ohroženy – dokud se neobjevila skupina subredditů. (LM Otero/AP)

PodleSteven Zeitchik 2. února 2021 v 8:33 EST PodleSteven Zeitchik 2. února 2021 v 8:33 EST

Zdá se, že AMC Dakota Square 9 v Minot, N.D., má se Silver Lake Partners pramálo společného.

Kino se koneckonců nachází v oblasti metra tak malé, že jeho nejbližší velké město, Winnipeg, je vzdálené pět hodin. Mezi nároky města na slávu patří Velký rajčatový festival.

Silver Lake je mezitím jedním z největších světových technologických investorů, ovládající 75 miliard dolarů v aktivech ze svého sídla v Menlo Park v Kalifornii.

Ale prudký nárůst akciového trhu vyvolaný subredditovou skupinou WallStreetBets minulý týden nepravděpodobně spojil a prospěl oběma.

kolik lidí má netflix

Rallye, která posunula cenu akcií AMC Entertainment nahoru nové výšiny taky spuštěno Schopnost Silver Lake převést dluhovou bankovku ve výši 600 milionů dolarů od AMC na akcie. To eliminuje jistinu a všechny budoucí platby úroků z AMC do Silver Lake – a pomáhá pandemií poničené filmové společnosti, největší v zemi, udržet Dakotské náměstí a mnoho z jeho 595 dalších míst v celostátním provozu.

budoucnost realitního trhu
Příběh reklamy pokračuje pod inzerátem

Vývoj je součástí příběhu investora, který bezprecedentním způsobem propojuje Main Street, Wall Street a cesty internetu a možná dokonce vykoupe kin.

Kromě konverze Silver Lake umožnila rally také společnosti AMC vydat minulý týden 304 milionů dolarů v nových akciích, protože její akcie se staly atraktivnějšími pro investory. Pokud koronavirus udělal z AMC náhodnou oběť sil mimo jeho kontrolu, pak jsou WallStreetBets jakousi karmickou odplatou, výstřelem do nového finančního života z důvodů, s nimiž stejně nemá nic společného.

„Na rozdíl od GameStopu byla společnost AMC skutečně v nebezpečí,“ řekl Michael Pachter, analytik společnosti společnost poskytující finanční služby Wedbush Securities, který úzce sleduje průmysl kin. Neměli v úmyslu, řekl o skupině WallStreetBets. Ale na 100 procent hodili AMC záchranné lano.

Příběh reklamy pokračuje pod inzerátem

V úterý cena akcií klesl o 41 procent zavřít na 7,82 dolaru, než zaškrtne zpět 3 procenta v obchodování po pracovní době. I když by propad mohl ovlivnit schopnost AMC vydávat nové akcie, finanční výhody, které přinesla rally z předchozího týdne – jak konverze dluhu, tak 304 milionů dolarů v akciích – nelze vrátit zpět, protože společnost již má mnoho zbraní potřebných k tomu, aby vyhnout se bankrotu.

Otázky ohledně budoucnosti AMC však zůstávají. Eric Handler, analytik společnosti Partneři MKM , řekl v a Poznámka investorům pondělí, že AMC's tehdejší cena akcií 13 USD byla oddělena od reality jejího podnikání. Stanovil cílovou cenu akcií pouze 1 dolar.

seznam společností bojkotujících Gruzii

Pachter a další analytici si ale nyní myslí, že AMC se může dostat alespoň do září, kdy si mnoho odborníků myslí, že se masové návštěvy kin vrátí, aniž by navyšovali jakýkoli nový kapitál nebo výrazně omezovali – myšlenka těžko si to představit jen před pár měsíci.

Příběh reklamy pokračuje pod inzerátem

Ryan Noonan, mluvčí AMC, neodpověděl na žádost o komentář.

Společnost AMC byla napadenou společností již před pandemií. Na rozdíl od cílevědomějších konkurentů Regal a Cinemark se AMC v posledních letech rychle rozšířila ve Spojených státech a po celém světě, od 5 400 obrazovek po celém světě v roce 2015 na 11 000 v roce 2020. Modernizovala také mnoho svých kin ve Spojených státech. Začalo to loni s dluhem asi 5 miliard dolarů 1,5 miliardy dolarů v příjmech.

Pandemie, která výrazně snížila příjmy z lístků a koncesí, zpřísnila svěrák. Studia začala jejich vydání odkládat nebo je přesouvat do streamovacích služeb, vlády omezovaly nebo zakazovaly návštěvnost a spotřebitelé většinou zůstávali doma. Příjmy AMC byly pokles o 91 procent ve třetím čtvrtletí roku 2020, což je poslední období, za které jsou dostupné příjmy. Dluh narostl na zhruba 6 miliard dolarů.

Příběh reklamy pokračuje pod inzerátem

Společnost nedávno uvedla, že ano propalování 125 milionů $ měsíčně na pokrytí nákladů na personál, údržbu a pronájem s velmi malým výnosem na oplátku. Američané minulý měsíc utratili v pokladnách kin pouze 60 milionů dolarů, což by znamenalo, že AMC s asi čtvrtinou obrazovek v zemi a povinnou dělit se o příjmy se studiemi by skončilo s pouhými 7,5 miliony dolarů z prodeje vstupenek, plus jakýkoli skrovný prodej za koncese. šel s tím.

Reorganizace bankrotu se zdála stále pravděpodobnější, uvedli odborníci. To by firmě umožnilo zrušit všechny své pronájmy a začít znovu, pravděpodobně pouze na životaschopnějších trzích. Mnoho poboček AMC by pak bylo uzavřeno nebo zakoupeno konkurenty.

Ale věci se nedávno začaly obracet – pomalu a pak velmi rychle.

Příběh pokračuje pod inzerátem

Před týdnem společnost oznámil že si zajistila dluhový kapitál ve výši asi 400 milionů dolarů rozšířením úvěrové facility vázané na její řetězec Odeon v Evropě spolu s 500 miliony dolarů prostřednictvím řady finančních opatření, počítaje v to nové akcie a restrukturalizované úvěry za posledních šest týdnů.

počet filibusterů podle roku
reklama

Dnes na AMC svítí slunce, řekl tehdy Adam Aron, výkonný ředitel a prezident AMC. Jakékoli řeči o hrozícím bankrotu společnosti AMC jsou zcela mimo stůl.

Část peněz, které zajistila, však byla drahá; půjčka 100 milionů dolarů převzal od Mudrick Capital Management, která se specializuje na problémová aktiva, přišla s velmi vysokou úrokovou sazbou 15 procent.

proč jsou černoši líní
Příběh pokračuje pod inzerátem

Pak došlo na WallStreetBets. Ve snaze potlačit krátkodobé prodejce hedgeových fondů začali členové populární skupiny obchodující s akciemi na webu Reddit mluvit a kupovat akcie AMC.

Cena akcií AMC se téměř zčtyřnásobila na 20 dolarů. Poté to šlo na horskou dráhu, protože někteří investoři se snažili vydělat peníze a drobní investoři byli po určitou dobu omezeni v obchodování na obchodní platformě Robinhood. Stále však v pondělí uzavřel obchodování na 13,37 dolaru, což je o 162 procent více než jeho cena 5,09 dolaru o týden dříve, než v úterý došlo ke kráteru.

reklama

Tyto vyšší ceny umožnily jak konverzi Silver Lake — společnost se stala a zisk 19 procent s tímto krokem – a umožnil AMC získat 304 milionů $ vydáním nových akcií. Byl to nápadný zvrat z doby před nedávnem, kdy se zdálo, že AMC by mohla brzy masově zakrývat lokace. Bez ohledu na to, co se stane s investory, kteří odborníci řekli může dojít k havárii, mnoho komunit po celé zemi se nyní může vyhnout tvrdému osudu jejich místního divadla AMC.

Příběh pokračuje pod inzerátem

Schopnost fungovat bez přerušení hlouběji do roku 2021, myslí si Pachter z Wedbush, umožní společnosti AMC dostat se do bodu v kalendáři, kdy budou vakcíny proti koronaviru široce dostupné a spotřebitelé se vrátí do kin. Studia naznačila, že přijmou tuto časovou osu, naplánováním spousty filmů na druhé a třetí čtvrtletí, s novým filmem Fast & Furious F9 a snímkem Black Widow od Marvelu, který se odehrává v květnu, a dlouho očekávaným pokračováním Top Gun: Maverick. za červenec.

Někteří analytici však zůstávají skeptičtí. Finanční tahy AMC se podle nich nezabývají širšími výzvami streamování, pandemie nebo – konkrétněji pro AMC – všech peněz, které dluží.

reklama

Handler, analytik MKM, uvedl, že stále existuje přibližně 5,7 miliardy dolarů dluhu, přičemž celková částka roste každé čtvrtletí kvůli odloženým úrokovým platbám.“ Dodal, že existuje také převis odložených nájmů ve výši 450 milionů dolarů, který bude jednou třeba vyřešit, s odkazem na rozhodnutí společnosti zadržet nájemné na mnoha místech během pandemie.

Příběh pokračuje pod inzerátem

Nezávislý majitel divadla, který pod podmínkou anonymity nevypadal, že kritizuje soupeře, řekl, že si myslí, že i s novou hotovostí může být mnoho míst AMC k dispozici ke koupi, protože se společnost snaží tento dluh splatit. Řekl však, že je důležité nezaměňovat zdraví společnosti se zdravím divadelního byznysu.

Stále nejsem prodán na AMC, řekl majitel. Ale věřím, že z celého srdce bude film v pořádku.

KomentářKomentáře