Trh Instalatérství Za šílenstvím Meme Stock

Blogy

Informace o akciovém trhu v okně na Nasdaq MarketSite v oblasti Times Square v New Yorku, USA Fotograf: Michael Nagle/Bloomberg (Bloomberg)

pomlčka dveří nebo uber jí
PodleNick Baker | Bloomberg 5. dubna 2021 v 9:57 EDT PodleNick Baker | Bloomberg 5. dubna 2021 v 9:57 EDT

Poznání struktury finančního trhu může vést ke čtení navozující spánek. Instalatérství na akciovém trhu se však stalo tématem celosvětového zájmu počátkem této zimy uprostřed investičního šílenství na sociálních sítích. Nárůst společnosti GameStop Corp. poháněný sociálními médii byl podpořen změnami ve způsobu, jak makléři vydělávají peníze, a byl zastaven starými pravidly o tom, kolik zajištění musí mít po ruce. Zde je tedy průvodce některými z nejdůležitějších konceptů, které vás informují o vaší další debatě na Redditu.

Penny zásoby

Navzdory svému názvu stojí centové akcie někdy více než dolar. Základní myšlenka je tato: Jsou to ty nejmenší společnosti, stojaté vody akcií. Ačkoli některé akcie kotované na newyorské burze cenných papírů nebo Nasdaq splňují definici, naprostá většina se obchoduje na přepážce — v podstatě na Divokém západě, kde neexistují žádné požadavky na kotování a jde téměř vše. Před pandemií byl denní mimoburzovní (OTC) objem obvykle nižší než 10 miliard akcií. Ale když byli lidé v domácí karanténě, maloobchodní prodej explodoval. Celkový objem OTC přesáhl v listopadu 20 miliard akcií, poté přesáhl 140 miliard do 8. února. Společnosti jako Zomedica Corp., výrobce veterinárních léků bez tržeb, byly najednou nejobchodovanějšími akciemi v Americe.

Příběh reklamy pokračuje pod inzerátem

Platba za průběh objednávky

Objednávky zadané jednotlivci u Robinhood Markets Inc., Charles Schwab Corp. nebo kteréhokoli z dalších velkých maloobchodních makléřů se zřídka dostanou na veřejné trhy, jako je NYSE nebo Nasdaq. Místo toho jsou obvykle směrovány ke zprostředkovateli, jako je Citadel Securities LLC nebo Virtu Financial Inc., který platí makléřům za toto privilegium. Tyto takzvané vysokofrekvenční obchodní firmy využívají pokročilou technologii k provádění příkazů tak efektivně, že mohou sklízet zisky tím, že shromažďují nepatrné spready na obrovské objemy obchodů. Chtějí objednávky od maloobchodních zákazníků, jejichž nákup a prodej má tendenci se vyrovnávat, místo od institucí, které s větší pravděpodobností uzavírají velké a důvtipné sázky, které zanechávají vysokofrekvenční firmy ve ztrátách.

Obchodování bez poplatků

Příběh pokračuje pod inzerátem

Platba za tok objednávek umožnila maloobchodním makléřům přestat účtovat svým zákazníkům poplatky za obchodování. Bez bariéry poplatků, aplikace jako Robinhood, díky nimž se obchodování zdá snadné a zábavné, generovaly prudce rostoucí maloobchodní objemy a obchodování založené na sociálních sítích. Když však maloobchodní makléři vydělávají peníze z obchodů s platbami za objednávky, nikoli z poplatků za obchodování, vyvolává to otázku, kterým zákazníkům se skutečně snaží sloužit.

reklama

Akcie meme

GameStop je nejslavnějším příkladem, ale akcie meme jsou jakékoli investice, které jsou medializovány na webu sociálních médií, jako je Reddit. V lednu 2021 kolektivní online kampaň zvýšila ceny pro GameStop, provozovatele divadla AMC Entertainment Holdings Inc., a dokonce i stříbro. Během vrcholícího lednového šílenství byly povzbuzujícím pokřikem na subredditu WallStreetBets diamantové ruce, výzva k udržení bez ohledu na to – a dát tradičnímu investičnímu průmyslu obrazný prostředníček. Když ale ztráty eskalovaly, mnoho účastníků bylo nuceno prodat. Někteří kritici přirovnávali kampaně na sociálních sítích k podvodům typu pump-and-dump, ve kterých bezohlední makléři nabízejí akcie, které již vlastní, aby zvýšili jejich hodnotu, než tyto akcie vydají s obrovským ziskem.

Příběh pokračuje pod inzerátem

DTCC

Všechny obchody s akciemi v USA jsou zajištěny společností Depository Trust & Clearing Corp., což je součást tržního základu, která jen zřídka přitahuje pozornost. Když akcie společnosti GameStop – které se v roce 2020 obchodovaly za průměrnou cenu kolem 7 USD – dosáhly 28. ledna závratného vrcholu 483 USD, DTCC řekl Robinhoodovi, aby nashromáždil více peněz na pokrytí potenciálních ztrát. To vedlo Robinhood k dočasnému zákazu obchodování s GameStop a dalšími horkými akciemi, čímž bublina praskla.

reklama

Vypořádání nebo T+2

Akciové transakce, i když se zdají být okamžité, ve skutečnosti trvá vypořádání dva dny – známé jako T+2. Jinými slovy, kupující nedostane zásoby a prodávající nedostane peníze po dobu dvou dnů. Mezitím DTCC drží peníze po ruce, aby chránil obě strany transakce před ztrátami, pokud se něco pokazí. Vedení společnosti Robinhood tvrdí, že dva dny jsou příliš dlouhé a obchody by se měly vypořádat v reálném čase. DTCC navrhlo rozdělení rozdílu a přesunout se na jeden den nebo T+1 do roku 2023. Někteří tvrdili, že blockchain – typ sdílené počítačové databáze, která je základem digitálních měn, jako je bitcoin – je pro tento úkol velmi vhodný. Mezitím jiní říkají, že zkrácení doby vypořádání bude znamenat pro finanční odvětví náročné implementační náklady.

• Pokyny Americké komise pro cenné papíry a burzy týkající se podvodů OTC.

• Rychlý odběr při platbě za tok objednávky.

• QuickTake na obchodním šílenství GameStop.

• Návrh DTCC na zrychlení doby vyřízení.

Chcete-li více takových článků, navštivte nás na adrese bloomberg.com

©2021 Bloomberg L.P.

KomentářKomentáře